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定增基金为何上市当日折价?

7月11日,博时基金发布公告,旗下博时睿远定增基金于7月11日开始在深交所上市交易,上市首日以该基金7月8日净值1.004元为开盘参考价。上市首日,博时睿远开盘报0.981元,盘中最高见0.998元,最低0.976元,收盘0.988元。

         定增基金为何上市就折价?博时基金相关专业人士介绍说,首先,定增基金属封闭运作,封闭期的净值不能完全体现实际的盈亏状况,基金最终的收益主要取决于封闭期结束后定增价和市价的差值。其次,定增股票的估值是以摊余法计价,定增的折价是在持有期逐步确认的,新基金目前持有时间相对较短,所以净值上相应确认也较少。同时,二级市场交易折价、溢价更多是受持有人的买卖行为影响,短期波动相对难以把握,可以考虑持有等待定增折价逐步确认。从睿远的实际投资情况而言,该基金成立到现在参与的项目数量和收益率在市场均较靠前。

         据介绍,定增基金的运作特点主要有两方面:一是封闭运作,可二级市场买卖。一般而言,定增基金获配的股票在其锁定期内不得转让,也无法卖出,因此多采用封闭运作的方式,定增基金设有一定期限的封闭期,期间不能赎回。但是,基金份额可上市交易,像股票一样在二级市场买卖。二是估值特殊,净值不体现实际盈亏。定增股票的估值有特殊规定,即如果定增股票市价低于定增价格,则按照市价估值;如果定增股票的市价高于定增价格,要按照市价进行一定的比例的折算后进行估值,也就是将盈利在剩余锁定期内进行摊销。专业人士称,定增基金最终收益主要取决于封闭期结束后定增价和市价的差值,无需过于关注定增产品净值的短期波动。