金融学堂

债券知识投资者必读

什么是信用债及信用债的特点

按照债券发行时是否有财产担保,可以将债券分为抵押债券和信用债券。前者是指以企业财产作为担保发行的债券,一旦债券发行人违约,信托人就可将担保品变卖处置,以保证债权人的优先求偿权。而信用债是指不以公司任何资产作为担保发行的债券,因而风险相对较大,会在收益率方面对风险给予一定补偿。

         信用等级是信用债的最大特点。一般来说,信用债的信用等级越低,其所给予的风险补偿也越大。国际上流行的债券等级是3等9级,AAA级为最高级,AA级为高级,A级为上中级,BBB级为中级,BB级为中下级,B级为投机级,CCC级为完全投机级,CC级为最大投机级,C级为最低级。大到宏观货币政策,再到不同行业的景气度,小到企业微观的经营情况,都将影响到信用债的信用等级。而且通常说来,不同机构(如券商、基金等)都拥有自己的债券评估和内控体系,这将会导致选券上的差异,从而最终对收益产生影响。