华泰证券金融产品风险评级标准披露

根据风险评级相关理论和实证研究，华泰证券金融产品风险评级采用市场风险（Market Risk）、信用风险（Credit Risk）矩阵验证，叠加其他风险因素（Other Risk）调整项验证，确定最终风险评级的方法。

对于公募基金，基于实证分析，同类基金具有相近的风险收益特征，其VEV水平处于相近区间内，因此可基于分类确定初始市场风险评级。评级人员结合管理人情况、产品具体的运作方式、投资方向和投资比例、存续期限、过往业绩及净值的历史波动程度、基金估值政策、程序和定价模式、申购和赎回安排、杠杆运用情况等调整市场风险评级。 华泰公募基金分类与市场风险评级参考基准的对应关系参考下表：

对于证券投资类私募产品，基于实证分析，可基于策略分类确定其市场风险评级参考基准，评级人员结合产品具体的运作方式、风险敞口、策略特性、结构设置等调整市场风险评级，证券投资类私募基金策略分类与市场风险评级参考基准的对应关系参考下表：

根据公募和私募产品的投资范围和条款约束的不同，标准债券类产品信用风险等级分档原则如下：

非标准化债权类产品的信用风险等级划分主要根据产品底层资产的信用风险和收益保障机制来进行衡量。具体考虑因素为产品管理人的资质、非标产品条款设计、融资主体偿债能力、融资资金所投项目现金流产生能力、增信措施等条件来对产品信用风险等级进行判定。

根据上述两个风险维度（市场风险MR和信用风险CR）矩阵，以孰高原则确定产品基础风险评级。市场风险和信用风险调整矩阵如下表：

在以上评级矩阵确定风险评级基础上，产品最终风险评级结合管理人和产品的其他风险（Other Risk，以下简称OR）因素调整确定，具体调整原则包括流动性风险因素、清盘风险因素、区域风险、合规风险，操作风险等。

在以上风险评级基础上，产品最终风险评级结果需与产品管理人风险评级进行孰高验证确定。